ESO: Rachunkowość opcji pracowniczych przez Davida Harpera Trafność powyżej wiarygodności Nie będziemy wracać do gorącej debaty, czy firmy powinny wydatkować opcje na akcje dla pracowników. Powinniśmy jednak ustalić dwie rzeczy. Po pierwsze, eksperci z Rady ds. Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB) chcieli, aby opcje zaczęły obowiązywać od początku lat dziewięćdziesiątych. Pomimo presji politycznej wydatkowanie stało się mniej lub bardziej nieuniknione, gdy Międzynarodowa Rada ds. Rachunkowości (IASB) wymagała tego ze względu na celowy nacisk na konwergencję między Stanami Zjednoczonymi a międzynarodowymi standardami rachunkowości. (Odpowiednie informacje na ten temat znajdują się w części Kontrowersje dotyczące wydawania opcji). Po drugie, wśród argumentów znajduje się uzasadniona debata dotycząca dwóch podstawowych cech informacji rachunkowych: trafności i wiarygodności. Sprawozdania finansowe wykazują standard istotności, gdy zawierają wszystkie istotne koszty poniesione przez firmę - i nikt nie zaprzecza, że opcje są kosztem. Zgłaszane koszty w sprawozdaniach finansowych osiągają poziom wiarygodności, gdy są mierzone w sposób bezstronny i dokładny. Te dwie cechy trafności i niezawodności często kolidują z zasadami rachunkowości. Na przykład nieruchomości są przenoszone według kosztu historycznego, ponieważ koszt historyczny jest bardziej wiarygodny (ale mniej istotny) niż wartość rynkowa - to znaczy, możemy mierzyć z wiarygodnością, ile wydaliśmy na zakup nieruchomości. Przeciwnicy wydawania priorytetów określają niezawodność, podkreślając, że kosztów opcji nie można zmierzyć z zachowaniem jednolitej dokładności. FASB chce nadać priorytet znaczeniu, uważając, że poprawne uchwycenie kosztu jest ważniejsze niż poprawne pomijanie go w ogóle. Ujawnienie wymagane, ale nie do rozpoznania Na razie Od marca 2004 r. Obecna zasada (FAS 123) wymaga ujawnienia, ale nie uznania. Oznacza to, że szacunki kosztów opcji należy ujawnić w przypisie, ale nie trzeba ich ujmować jako kosztu w rachunku zysków i strat, gdzie obniżałyby one raportowany zysk (zysk lub dochód netto). Oznacza to, że większość firm faktycznie zgłasza cztery zarobki na akcję (EPS) - chyba że dobrowolnie zdecyduje się rozpoznać opcje, jak setki już zrobiły: Na rachunku zysków i strat: 1. Podstawowy EPS 2. Rozwodniony EPS 1. Pro Forma Podstawowy EPS 2. Pro Forma Rozcieńczony EPS Rozcieńczony EPS Przechwytuje niektóre opcje - te, które są stare i w pieniądzach Kluczowym wyzwaniem w obliczaniu EPS jest potencjalne rozcieńczenie. W szczególności, co robimy z niewykorzystanymi opcjami, dawnymi opcjami przyznawanymi w poprzednich latach, które można łatwo przekształcić w akcje zwykłe w dowolnym momencie (Dotyczy to nie tylko opcji na akcje, ale także długów zamiennych i niektórych instrumentów pochodnych). EPS próbuje uchwycić to potencjalne rozcieńczenie za pomocą metody skarbu prezentowanej poniżej. Nasza hipotetyczna firma ma 100 000 zwykłych akcji, ale ma również 10 000 wybitnych opcji, które są w całości w pieniądzu. Oznacza to, że przyznano im 7 cenę wykonania, ale od tego czasu cena akcji wzrosła do 20: Podstawowy zysk na akcję (zwykły udział w zysku netto) jest prosty: 300 000 100 000 3 na akcję. Rozcieńczony EPS wykorzystuje metodę akcji własnych, aby odpowiedzieć na następujące pytanie: hipotetycznie, ile akcji zwykłych byłoby nierozliczonych, gdyby wszystkie opcje pieniężne zostały wykonane dzisiaj. W omawianym przykładzie samo ćwiczenie zwiększyłoby liczbę akcji zwykłych o 10 000 baza. Jednak symulowane ćwiczenie zapewniłoby spółce dodatkową gotówkę: wpływy z ćwiczeń w wysokości 7 na opcję, a także korzyści podatkowe. Ulga podatkowa to prawdziwa gotówka, ponieważ firma zmniejsza dochody podlegające opodatkowaniu poprzez zyski opcji - w tym przypadku 13 na opcję wykonano. Dlaczego, ponieważ IRS będzie pobierać podatki od posiadaczy opcji, którzy będą płacić zwykły podatek dochodowy z tego samego zysku. (Proszę zauważyć, że ulga podatkowa odnosi się do niekwalifikowanych opcji na akcje, tak zwane opcje na akcje motywacyjne (ang. Incentive stock options) mogą nie być odliczane od podatku dla firmy, ale mniej niż 20 z przyznanych opcji to ISO.) Zobaczmy, jak 100 000 zwykłych akcji stało się 103,900 rozwodnionych akcji w ramach metody akcji własnych, które, pamiętaj, opierają się na symulowanym ćwiczeniu. Zakładamy, że skorzystanie z 10.000 opcji na gotówkę samo w sobie doda 10 000 wspólnych akcji do bazy. Ale firma otrzymuje zwrot środków w wysokości 70 000 (7 opcji wykonania za opcję) i 52.000 podatku dochodowego (13 zysku x 40 stawkę podatku 5,20 na opcję). Jest to solidny rabat w wysokości 12,20 w gotówce, według wariantu na całkowity rabat w wysokości 122 000. Aby dokończyć symulację, zakładamy, że wszystkie dodatkowe pieniądze są wykorzystywane do wykupienia akcji. Przy obecnej cenie 20 PLN za akcję, spółka kupuje ponownie 6 100 udziałów. Podsumowując, konwersja 10 000 opcji tworzy jedynie 3 900 dodatkowych udziałów netto (10 000 opcji przekształconych po odjęciu 6.100 udziałów z buy-backa). Oto aktualna formuła, w której (M) obecna cena rynkowa, (E) cena wykonania, (T) stawka podatkowa i (N) liczba wykonanych opcji: Pro Forma EPS przechwytuje nowe opcje przyznane w trakcie roku Sprawdziliśmy, jaki jest rozwodniony EPS rejestruje wpływ starych lub spieniężnych opcji przyznanych w poprzednich latach. Ale co zrobimy z opcjami przyznanymi w bieżącym roku podatkowym, które mają zerową wartość wewnętrzną (to znaczy przy założeniu, że cena wykonania jest równa cenie akcji), ale są one kosztowne, ponieważ mają wartość czasową. Odpowiedź brzmi: używamy modelu wyceny opcji do oszacowania kosztu utworzenia bezgotówkowego wydatku, który zmniejsza raportowany dochód netto. Podczas gdy metoda "skarbiec" zwiększa mianownik wskaźnika "EPS" poprzez dodawanie udziałów, pro forma wydatków zmniejsza licznik EPS. (Możesz zobaczyć, jak wydatki nie liczą się podwójnie, jak niektórzy sugerują: rozcieńczony EPS zawiera stare opcje grantu, podczas gdy pro forma expensing zawiera nowe granty.) Przeglądamy dwa wiodące modele, Black-Scholes i dwumianowy, w dwóch kolejnych częściach tego serii, ale ich efektem jest zwykle generowanie szacunkowej wartości godziwej kosztów, która wynosi od 20 do 50 ceny akcji. Chociaż proponowana zasada rachunkowości wymagająca wydatkowania jest bardzo szczegółowa, nagłówek jest wartością godziwą w dniu przyznania. Oznacza to, że FASB chce wymagać od spółek szacowania wartości godziwej opcji w momencie przyznania oraz rejestrowania (rozpoznawania) tego kosztu w rachunku zysków i strat. Rozważmy poniższą ilustrację z tym samym hipotetycznym przedsiębiorstwem, o którym mówiliśmy powyżej: (1) Rozwodniony EPS bazuje na podzieleniu skorygowanego dochodu netto w wysokości 290 000 EUR na rozwodnioną bazę akcji o wartości 103,900 akcji. Jednak zgodnie z pro forma, rozwodniona baza akcji może być różna. Zobacz naszą uwagę techniczną poniżej, aby uzyskać więcej informacji. Po pierwsze, widzimy, że nadal mamy akcje zwykłe i akcje rozwodnione, gdzie akcje rozwodnione symulują korzystanie z wcześniej przyznanych opcji. Po drugie, założyliśmy, że w bieżącym roku przyznano 5000 opcji. Przyjmijmy, że nasz model szacuje, że są warte 40 z 20 kursów akcji lub 8 za opcję. Łączny koszt wynosi zatem 40 000. Po trzecie, ponieważ nasze opcje mają miejsce w kamieniu z klifu w ciągu czterech lat, amortyzujemy koszty w ciągu następnych czterech lat. Jest to zasada zgodności rozliczeń w działaniu: chodzi o to, że nasz pracownik będzie świadczył usługi w okresie nabywania uprawnień, więc koszt może zostać rozłożony w tym okresie. (Chociaż nie zilustrowaliśmy tego, firmy mogą zmniejszyć wydatki w oczekiwaniu na przepadki z powodu przerw w zatrudnieniu, na przykład firma może przewidzieć, że 20 przyznanych opcji zostanie utraconych i odpowiednio zmniejszyć wydatki.) Nasz obecny roczny wydatek na pokrycie kosztów wynosi 10 000, pierwsze 25 z 40 000 wydatków. Nasz skorygowany dochód netto wynosi 290 000 €. Dzielimy je na akcje zwykłe i akcje rozwodnione, aby wyprodukować drugi zestaw numerów EPS pro forma. Muszą one zostać ujawnione w przypisie i najprawdopodobniej będą wymagały uznania (w treści rachunku zysków i strat) za lata obrotowe, które rozpoczynają się po 15 grudnia 2004 r. Ostateczna nota techniczna dla odważnych Istnieje techniczna wartość, która zasługuje na uwagę: wykorzystaliśmy tę samą rozwodnioną bazę dla obu rozwodnionych wyliczeń EPS (podano rozwodniony EPS i pro-rozwodniony EPS). Z technicznego punktu widzenia, zgodnie z wymogami ESP z tytułu pro forma rozcieńczonego (pozycja iv w powyższym sprawozdaniu finansowym), podstawa udziałów jest dodatkowo powiększana o liczbę akcji, które można nabyć z niezamortyzowanym wydatkiem na rekompensatę (to znaczy, oprócz dochodów z działalności i korzyść podatkowa). W związku z tym w pierwszym roku, gdy tylko 10 000 z 40 000 wydanych opcji zostało naliczonych, pozostałe 30 000 hipotetycznie mogło odkupić dodatkowe 1500 akcji (30 000 20). To - w pierwszym roku - daje łączną liczbę rozwodnionych akcji wynoszącą 105.400, a rozwodnionego EPS 2,75. Ale w czwartym roku, wszystko inne było równe, powyższe 2,79 byłoby poprawne, ponieważ skończymy już wydawanie 40 000. Pamiętaj, że dotyczy to tylko EPS rozcieńczonego w wersji pro, w której wydatkujemy opcje w liczniku. Wnioski Opcje wydawania są jedynie próbą oszacowania kosztów opcji. Zwolennicy mają rację twierdząc, że opcje są kosztem, a policzenie czegoś jest lepsze niż nie liczenie niczego. Ale nie mogą twierdzić, że szacunki wydatków są dokładne. Rozważmy naszą firmę powyżej. Co by się stało, gdyby akcje zanurkowały do 6 w przyszłym roku i tam pozostały? Wtedy opcje byłyby zupełnie bezwartościowe, a nasze szacunki kosztów okazałyby się znacznie zawyżone, podczas gdy nasz EPS byłby zaniżony. I odwrotnie, gdyby akcje okazały się lepsze od oczekiwań, nasze numery EPS byłyby zawyżone, ponieważ nasz koszt okazałby się zaniżony. Co uznaje się za wypracowany dochód z ubezpieczeniem społecznym Więcej artykułów System ubezpieczeń społecznych pozwala na pracę w czasie, gdy otrzymujesz emeryturę lub świadczenia dla osób pozostałych przy życiu. Jeśli jednak jesteś poniżej pełnego wieku emerytalnego, który wynosi 66 lat w 2017 roku, istnieją ograniczenia co do wysokości dochodu, jaki możesz otrzymać z innych źródeł, bez obniżania swoich świadczeń z Ubezpieczeń Społecznych. Niektóre dochody nie są wliczane do limitów. Jakie dochody liczą ubezpieczenie społeczne to dochód uzyskany z pracy. Jeśli pracujesz dla pracodawcy, Twoje wynagrodzenie pieniężne za wykonaną pracę wlicza się do twojego limitu zarobków. Jeśli prowadzisz działalność na własny rachunek, Social Security oblicza twoje zarobki netto po kosztach operacyjnych. Kiedy pracujesz dla kogoś innego, twoje zarobki liczą się, gdy zarabiasz, a nie kiedy otrzymujesz je od pracodawcy. Jeśli jesteś samozatrudniony, twój dochód liczy się, gdy zostanie ci wypłacony, a nie kiedy go zarobiłeś. Niektórzy nie liczą się Jeśli składasz składki na emeryturę pracownika ze swojego wynagrodzenia, Ubezpieczenie Społeczne nie wlicza tych pieniędzy do twojego limitu dochodów, chyba że pracodawca uwzględni je w pensji brutto podanej w Ramce 1 na formularzu W-2. Ubezpieczenia społeczne nie uwzględniają również niezrealizowanych dochodów z takich źródeł, jak zasiłek dla bezrobotnych, inne świadczenia rządowe, inwestycje, zyski kapitałowe, odsetki, renty, dystrybucje IRA, emerytury lub renty. Pułap kwoty Jeśli otrzymujesz świadczenia od 2017 roku i masz mniej niż 66 lat, twoje świadczenia zostaną zmniejszone o 1 za każde 2 zarobki powyżej 14 640. W roku, w którym skończysz 66 lat, stracisz 1 zasiłek za każde 3 zarobki powyżej 38,880. Przez rok po roku ukończyłeś 66 lat i przez wszystkie następne lata otrzymasz pełne świadczenie z Ubezpieczeń Społecznych bez względu na to, ile zarabiasz. Zasada jest inna w roku, w którym przejdziesz na emeryturę. Pieniądze zarobione przed miesiącem przejścia na emeryturę nie są brane pod uwagę. Przez miesiące między przejściem na emeryturę a końcem roku, od 2017 roku możesz zarabiać 1220 miesięcznie. Odliczona od kary Jeśli zarobisz więcej niż limity dochodów w dowolnym roku, nadwyżka zostanie odjęta od twoich świadczeń, począwszy od stycznia. w następnym roku. Na przykład, gdybyś miał 64 lata i 1 000 miesięcznie emerytury, a zarobiłeś 4 000 powyżej 14 640 limitu dochodów w 2017 roku, zostałbyś ukarany 2000 razy. Kara będzie naliczana w odniesieniu do 1000 wypłat świadczeń za styczeń i luty 2017 r., Co oznacza, że nie otrzymasz żadnych wypłat świadczeń za te miesiące. Twoje płatności świadczeń zostaną wznowione w marcu. Pieniądze powracają Jeśli stracisz zasiłki Social Security, ponieważ zarobiłeś za dużo, pieniądze nie znikną na zawsze. Utracone świadczenia zostaną zwrócone po osiągnięciu wieku 66 lat. Pieniądze zostaną spłacone w równych ratach miesięcznych rozłożonych na okres 15 lat. jest ocenianym logo BBB (Better Business Bureau) Kopia praw autorskich Zacks Investments Research W centrum wszystkiego, co robimy, jest silne zaangażowanie w niezależne badania i dzielenie się dochodowymi odkryciami z inwestorami. Dążenie do zapewnienia inwestorom przewagi handlowej doprowadziło do stworzenia naszego sprawdzonego systemu ratingowego Zacks Rank. Od 1986 roku prawie potroiła SampP 500 ze średnim zyskiem 26 na rok. Zwroty te obejmują okres od 1986 do 2017 r. I zostały zbadane i potwierdzone przez niezależną firmę księgową Baker Tilly. Odwiedź wydajność, aby uzyskać informacje o wyświetlanych numerach wydajności. Dane z NYSE i AMEX są opóźnione o co najmniej 20 minut. Dane NASDAQ są opóźnione o co najmniej 15 minut. Przeciętny Amerykanin ma taki dochód emerytalny. Jak dokonać porównania Ten artykuł został zaktualizowany 11 stycznia 2017 r. I opublikowany pierwotnie 24 kwietnia 2018 r. Jeśli jesteś zestresowany o emeryturze, nie jesteś sam. Wielu Amerykanów, a nie tylko ci, którzy mają ponad 65 lat. Najważniejsze wydarzenia i pieniądze zmieniające życie to dwa z głównych czynników stresogennych, z którymi mamy do czynienia, zgodnie z danymi ankietowymi, a przejście na emeryturę dotyczy obu z nich. Źródło obrazu: Getty Images. Dla wielu Amerykanów, odejście z kariery i rezygnacja z pensji, a także zobowiązanie się do stałego źródła dochodu i jakiekolwiek oszczędności, które możesz mieć, mogą być trudną transformacją, ale ile pieniędzy należy się spodziewać, aby przejść na emeryturę Według danych z 2017 r. Analizy AARP danych z Biura Spisu Powszechnego, średni dochód emerytalny dla Amerykanów 65 lat i więcej wynosił 31 742 - 84 osób otrzymujących Ubezpieczenie Społeczne, uzyskując średnią emeryturę w wysokości 1 298,98 miesięcznie. Ubezpieczenie społeczne zapewnia ponad jedną trzecią dochodów dla wielu emerytów, a emeryci z najniższego kwintyla dochodów liczą na ubezpieczenie społeczne za ponad 80 swoich dochodów. Podczas gdy Ubezpieczenie Społeczne jest głównym źródłem dochodu dla wielu emerytów, nie jest to jedyne. Prawie 30 emerytów liczy na oszczędności z własnych rachunków, takich jak 401 (k) lub emerytury od swoich pracodawców. Oszczędności emerytalne mają tendencję do skłaniania się w stronę emerytów o wyższych dochodach, ponieważ ponad połowa najbogatszych emerytów twierdzi, że posiada oszczędności, które zapewniły im średni dochód w wysokości 30 000. W końcu, wielu Amerykanów jest zmuszonych kontynuować pracę po 65 latach, aby utrzymać pożądany styl życia. Około 22 nadal pracuje nad tradycyjnymi latami emerytalnymi, a wiele z nich podejmuje pracę w niepełnym wymiarze godzin. Praca na emeryturze staje się coraz powszechniejsza wraz z odsetkiem dochodów emerytów uzyskanych dzięki podwojeniu pracy z 15 w 1990 r. Do 30 w 2017 r. Co można zrobić, aby pokonać przeciętne źródło obrazów: Getty Images. Jeśli nie masz już na emeryturze, nigdy nie jest za późno, aby założyć konto oszczędnościowe lub dodać do niego. Ale przy niskich stopach procentowych, lepiej jest patrzeć na giełdę, aby uzyskać znaczące zyski. Dobrym miejscem na początek może być dywidenda na Dow Jones Industrial Average. popularne firmy o znanych nazwiskach, takich jak McDonalds i Verizon. Inwestowanie w fundusz inwestycyjny na rynku nieruchomości, czyli REIT, jest również dobrym sposobem na maksymalizację dochodu z dywidend, ponieważ fundusze REIT są zobowiązane do wypłaty co najmniej 90 dywidend w formie dywidend. Plan reinwestycji dywidend (lub DRIP), który automatycznie przenosi dywidendy z powrotem do zasobów, z których pochodzą, może pomóc zwiększyć zwroty, gdy nadal pracujesz. Aby uzyskać więcej pasywnego inwestowania, rozważ zakup akcji funduszu indeksowego SampP 500, który zapewni Ci dywersyfikację i wyeliminowanie konieczności śledzenia poszczególnych akcji. I wreszcie, konto emerytalne, takie jak 401 (k) lub IRA, może pomóc zmaksymalizować korzyści podatkowe. Jako aktualny emeryt, który chce zmaksymalizować swój strumień dochodów dzięki swoim oszczędnościom, możesz rozważyć sprzedaż zakrytych wezwań na swoich akcjach, oprócz zbierania dywidend. Strategia ta może zapewnić dodatkowy dochód w skali miesięcznej, a nawet tygodniowej, ale ryzykujesz, że będziesz zmuszony sprzedać swój towar, jeśli cena znacznie wzrośnie. Jeśli jesteś na emeryturze i liczysz się głównie na kontrole zabezpieczenia społecznego dla swoich dochodów, możesz skupić się na minimalizowaniu swoich wydatków. Najczęściej rabaty są często dostępne, ale niezarezerwowane. Wiele supermarketów oferuje zniżki w wysokości 5-10 w niektóre dni tygodnia, a programy w dużych aptekach pozwalają zaoszczędzić nawet 50 osobom na lekach na receptę. Wiele restauracji i łańcuchów odzieżowych oferuje zniżki w wysokości 10 lub więcej, a większość publicznych systemów transportu oferuje obniżone ceny dla seniorów. Wreszcie, jeśli chcesz zwiększyć swoje dochody, ale zdobycie pracy w niepełnym wymiarze godzin przekracza Twoje możliwości, rozważ wynajęcie części swoich aktywów. Tak zwana gospodarka dzielenia umożliwiła wynajęcie wolnego miejsca w domu za pośrednictwem takich stron jak Airbnb. Jeśli nie masz wolnego pokoju, pomyśl o wynajęciu całego lokalu, gdy wyjeżdżasz na weekend lub wakacje. Możesz nawet wypożyczyć samochód z dnia na dzień na stronach takich jak Turo, gdzie pojazdy zazwyczaj wynajmują za 30 i więcej dni. Najlepszym sposobem na poprawę dochodów emerytalnych i poziomu życia jest prawdopodobnie połączenie powyższych opcji. Ci, którzy wciąż planują przejście na emeryturę, mogą również chcieć dokładnie rozważyć lokalizację przejścia na emeryturę, ponieważ przeprowadzka może zmniejszyć wydatki i pomóc zaoszczędzić na podatkach. Niezależnie od tego, co wybierzesz, planowanie z wyprzedzeniem zawsze jest mądrym posunięciem i nigdy nie jest za późno, aby zacząć oszczędzać. Jeremy Bowman nie ma pozycji w żadnym z wymienionych zasobów. Motley Fool zaleca Verizon Communications. Wypróbuj dowolne z naszych bezpłatnych usług newslettera przez 30 dni. My, Fools, nie wszyscy możemy mieć te same opinie, ale wszyscy uważamy, że biorąc pod uwagę różnorodny wgląd, jesteśmy lepszymi inwestorami. The Motley Fool ma politykę ujawniania.
No comments:
Post a Comment