Carry trade and options

Carry Trade DEFINICJA Carry Trade Strategia handlowa polegająca na zaciąganiu pożyczek przy niskim oprocentowaniu i inwestowaniu w aktywa zapewniające wyższą stopę zwrotu. Transakcje typu carry trade są zwykle oparte na pożyczce w walucie o niskiej stopie procentowej i zamianie pożyczonej kwoty na inną walutę, a wpływy te (a) są deponowane w drugiej walucie, jeśli oferują wyższą stopę procentową lub (b) ) zastosowane w aktywach ndash, takich jak akcje, towary, obligacje lub nieruchomości, ndash, które są denominowane w drugiej walucie. Transakcje typu carry trade są strategiami, które są odpowiednie tylko dla podmiotów głęboko zagnieżdżonych z powodu dwóch głównych ryzyk: ryzyko gwałtownego obniżenia ceny zainwestowanych aktywów oraz ukrytego ryzyka walutowego, gdy waluta finansowania różni się od waluty krajowej zaciągającej kredyt. PRZERWANIE W DÓŁ Przenoszenie transakcji Ryzyko walutowe w transakcji carry trade rzadko jest zabezpieczane, ponieważ hedging albo nakłada dodatkowy koszt, albo neguje dodatnią różnicę stóp procentowych, jeśli używane są forwardy walutowe. Transakcje carry trade są popularne, gdy istnieje duży apetyt na ryzyko, ale jeśli sytuacja finansowa gwałtownie się zmieni, a spekulanci będą zmuszeni do rozwijania swoich transakcji carry trade, może to mieć negatywne konsekwencje dla światowej gospodarki. Na przykład transakcja carry trade z udziałem jena japońskiego osiągnęła 1 trylion do 2007 r., Ponieważ stała się preferowaną walutą dla pożyczek dzięki zerowym stopom procentowym. Wraz z pogorszeniem się globalnej gospodarki w 2008 r., Załamanie się praktycznie wszystkich cen aktywów doprowadziło do odwrócenia tendencji w handlu jenami, co doprowadziło do tego, że w 2008 r. Wzrosły one aż o 29 wobec jena, a 19 w stosunku do dolara amerykańskiego do lutego 2009 r. kiedykolwiek miałeś ochotę skorzystać z 0 zaliczki gotówkowej oferowanej przez wydawców kart kredytowych przez ograniczony czas, w celu zainwestowania w aktywa o wyższym przychodzie z Thraqquos dzwoniącym z transakcji carry trade. Wielu emitentów kart zawiesza ofertę 0 oprocentowania na okres od sześciu miesięcy do nawet roku, ale wymaga płaskiej 1-dtransakcyjnej wypłaty z góry. Dlatego Wersquoll zakłada 1 jako koszt funduszy na kwotę 10.000, którą pożyczyłeś na okres jednego roku. Załóżmy, że zainwestowałeś tę pożyczoną kwotę w roczny certyfikat depozytowy o oprocentowaniu równym 3. Twój carry trade dałby ci 200 netto (10,000 x 3 - 1), lub 2. Thatrsquos nie byłby złym zwrotem, ale załóżmy, że uważają, że jest zbyt marna i zdecyduje się grać na giełdzie, aby osiągnąć całkowity zwrot 10 punktów. Twój zysk netto w tym przypadku wyniósłby 9, gdyby rynki współpracowały i osiągnąłeś docelowy zwrot. Ale co, jeśli nastąpi nagła korekta rynkowa i twój portfel spadnie o 20 do końca roku, kiedy nastąpi spłata gotówki z karty kredytowej o wartości 10.000 Twoja transakcja carry carry pójdzie nie tak, skoro masz teraz deficyt 2 000. Biorąc ten przykład o krok dalej, letrsquos mówią, że zamiast giełdy, zamieniłeś pożyczoną kwotę 10.000 i umieściłeś ją w egzotycznej walucie (EC), oferując stopę procentową w wysokości 6. Na koniec roku, jeśli giełda stawka między dolarem a WE jest taka sama, twój zwrot z tego carry trade wynosi 5 (6 - 1). Jeśli KE doceniłaby o 10, twój zwrot wyniósłby 15 (5 10), ale jeśli EC straci na wartości o 10, twój zwrot będzie wynosił -5 (5 - 10). Twój dostęp do tej strony jest ograniczony Twój dostęp do tej usługi został zostały tymczasowo ograniczone. Prosze spróbować za kilka minut. (Kod odpowiedzi HTTP 503) Powód: Dostęp z Twojej okolicy został czasowo ograniczony ze względów bezpieczeństwa. Ważna uwaga dla administratorów strony: Jeśli jesteś administratorem tej strony internetowej, zauważ, że twój dostęp był ograniczony, ponieważ złamałeś jedną z zaawansowanych reguł blokowania Wordfence. Powód, dla którego twój dostęp był ograniczony: Dostęp z Twojej okolicy został czasowo ograniczony ze względów bezpieczeństwa. . Jeśli jest to fałszywy alarm, co oznacza, że ​​Twój dostęp do Twojej witryny został nieprawidłowo ograniczony, musisz odzyskać dostęp do swojej witryny, przejść do strony opcji programu Wordfence, przejść do sekcji Ograniczenia stawki i wyłączyć regułę które spowodowało, że jesteś zablokowany. Na przykład, jeśli zostałeś zablokowany, ponieważ wykryto, że jesteś fałszywym robotem Google, wyłącz regułę, która blokuje fałszywe roboty indeksujące. Lub jeśli zostałeś zablokowany, ponieważ uzyskiwałeś dostęp do swojej witryny zbyt szybko, zwiększ liczbę dozwolonych wejść na minutę. Jeśli nadal masz problemy, po prostu wyłącz blokowanie zaawansowane Wordfence i nadal będziesz czerpał korzyści z innych funkcji zabezpieczeń, które zapewnia Wordfence. Jeśli jesteś administratorem strony i zostałeś przypadkowo zablokowany, wpisz swój adres e-mail w polu poniżej i kliknij Wyślij. Jeśli wprowadzony adres e-mail należy do znanego administratora witryny lub kogoś, kto ustawił otrzymywanie alertów Wordfence, wyślemy ci wiadomość e-mail, aby pomóc Ci odzyskać dostęp. Proszę przeczytać ten wpis FAQ, jeśli to nie działa. Ta odpowiedź została wygenerowana przez Wordfence. Currency Carry Trade PRZERWA W DÓŁ Waluta Carry Trade Jeśli chodzi o mechanikę, handlowiec może zarabiać różnicę w stopach procentowych obu krajów, o ile kurs wymiany walut nie ulegnie zmianie . Wielu profesjonalnych handlowców wykorzystuje ten handel, ponieważ zyski mogą stać się bardzo duże, gdy brana jest pod uwagę dźwignia. Jeśli przedsiębiorca w naszym przykładzie używa wspólnego współczynnika dźwigni wynoszącego 10: 1, może uzyskać 10-krotny zysk z różnicy stóp procentowych. Dużym ryzykiem w transakcji carry jest niepewność kursów wymiany. Korzystając z powyższego przykładu, jeśli dolar amerykański spadłby w stosunku do jena japońskiego, przedsiębiorca ryzykuje utratę pieniędzy. Te transakcje są generalnie wykonywane z dużą dźwignią, więc niewielki ruch kursów walutowych może spowodować ogromne straty, chyba że pozycja jest odpowiednio zabezpieczona. Przykład kalkulacji transakcji wymiany walut Przykładem transakcji wymiany walutowej jest założenie, że inwestor zauważa, że ​​stopy w Japonii wynoszą 0,5, podczas gdy w Stanach Zjednoczonych to 4. Oznacza to, że przedsiębiorca spodziewa się osiągnąć 3,5, co jest różnicą między tymi dwoma walutami. stawki. Pierwszym krokiem jest pożyczenie jena i przeliczenie go na dolary. Drugim krokiem jest zainwestowanie tych dolarów w zabezpieczenie opłacające stawkę w USA. Załóżmy, że obecny kurs wymiany wynosi 115 jenów za dolara, a przedsiębiorca pożycza 50 milionów jenów. Po przeliczeniu kwota, którą miałby wynosić: USD 50 milionów jenów 115 434,782,61 Po roku zainwestowanym w 4 amerykańską stopę, inwestor ma: Koniec bilansu 434,782.61 x (1 4) 452,173,91 Teraz inwestor zawdzięcza 50 milionów jenów kwota główna powiększona o 0,5 odsetka za: Kwota należna 50 milionów jenów (50 milionów jenów x (1 0,5)) 50,25 miliona jenów Jeśli kurs wymiany pozostanie taki sam w ciągu roku i kończy się na 115, kwota należna w USA dolary to: kwota należna 50,25 miliona jenów 115 436,956,52 Inwestor czerpie zyski z różnicy między końcowym saldem amerykańskim a kwotą należną: Zysk 452 173,91 - 436 956,52 15 237,39 Zauważ, że ten zysk jest dokładnie spodziewaną kwotą: 15 217,39 434,782.62 3.5 Jeśli wymiana ruchy kursowe względem jena, przedsiębiorca zyskałby więcej. Jeśli jen stanie się silniejszy, przedsiębiorca zarobi mniej niż 3,5, a nawet może doświadczyć straty.